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        揭阳变压器回收、诚心收购二手变压器回收,暗藏暴涨因子 21股值得满仓布局

        时间:2017-11-23 15:54来源:广州变压器配电柜回收网 作者:回收小哥 点击:
        证券时报网(www.stcn.com)08月26日讯 锦富新材:半年报超预期,协同效应逐步体现 实现营收12.7亿元,同比上升38%;归
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        广州益夫销毁公司,提供文件销毁、食品销毁、化妆品销毁、日化用品销毁、产品销毁等服务网,网址:www.yifhs.com 揭阳变压器回收、诚心收购二手变压器回收,暗藏暴涨因子 21股值得满仓布局,

          证券时报网()08月26日讯

          锦富新材:半年报超预期,协同效应逐步体现

          实现营收 12.7 亿元,同比上升 38%;归属于上市公司股东的净利润 7,387 万元,较去年同期增长 65%,超出市场预期。

          营收动能强劲,业绩向上趋势明确:2Q14 营收同比增速为 49%,自 1Q14 的 28%进一步上升,受益于产品从光电显示薄膜器件延伸到背光模组带来回收规模增长, 1h14 背光模组在营收中占比达到50.3%。以单季度公司扣除非经营性净利润来看,自 2Q13 达到业绩底部之后,便开始逐步反弹,小基数与高增速共同作用使得2Q14 净利润实现 241%的同比增速。

          整合 DS 协同效应显现,外延布局开始贡献业绩:公司通过收购DS,由间接变为直接回收三星[微博] LCM 及 BLU,将产品线从光电显示薄膜器件延伸到背光模组,“光电元器件+BLU+LCM”的产业链整合战略成效渐显。通过整合和调整,DS 自去年 12 月起已开始实现单月扭亏,目前已经买入正轨,逐步发挥出“1+1>2”的协同效应。公司对三星实现营收 5.7 亿元,占比高达 45.21%,受益于三星的战略布局、未来份额有望进一步提升。同时也将在保证三星订单回收的基础上积极开拓国内客户订单资源。

          积极调整产品结构,“内生式+外延式”发展模式显优势:公司通过自身增长+并购的方式广泛布局,移动终端摄像镜头模组联合研制项目已经投产并实现回收;CNC 样机已经获得客户认同并接获订单;纳米压印蓝宝石衬底图案化的产业化研发项目已处于样品试制、验证阶段?!敖菥度叭⒌赝甲酆嫌τ谩蔽炔酵平?,旨在打造移动终端“内容”事业新平台。

          盈利预测与估值

          维持盈利预测不变,2014/15EPS 为 0.42/0.49 元,对应 2014/15 市盈率 33.2x/28.6x。鉴于公司外延布局逐步发力、DS 整合协同效应渐显, 改变估值方法,由公司近两年 PE(TTM)均值减去 0.5x 标准差调整为加 0.5x(41x),上调目标价至 17 元(+36%),上调至推荐。

          风险

          下行风险在于主要客户(如三星等)下修订单。

          (中金公司 陈勤意)

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          证券时报网()08月26日讯

          广州银行:息差持续收窄,关注贷款大幅上升

          投资建议

          14 年上半年公司业绩基本符合市场预期,其中生息资产规模扩张和手续费收入高增长对利润增长的贡献较大,而同时公司同业负债付息率大幅上升息差水平持续收窄,不良加速生成核销力度加大,关注类贷款反弹资产质量压力持续。我们预期 2014-2015 年公司仍保持较快增长势头,盈利增长 18.1%和17.5%,EPS 分别为 1.76 和 2.07 元/股,当前股价对应 PE 分别为 5.5 倍、4.7倍,PB 为 0.95 倍、0.81 倍,估值低廉,维持“推荐”评级。

          14 年上半年公司业绩基本符合市场预期,其中生息资产规模扩张和手续费收入高增长对利润增长的贡献较大,而净息差收窄、其他业务净收入下滑以及拨备加速计提对利润有一定的负贡献。

          同业负债付息率大幅上升息差水平持续收窄:1、2014 年上半年公司净利差为 2.53%,同比下降 32BP;净息差为 2.52%,同比下降 48BP。根据我们测算, 14 年二季度单季 2.50%,环比一季度的 2.59%有所下滑。 2、公司上半年一般存款收益率 7.06%,同比下降 7BP,存款平均付息率2.14%,同比上升 4BP,存贷利差收窄 11BP;由于同业负债付息率同比大幅上升 121BP 至 4.97%,导致公司计息负债付息率大幅上升 55BP,直接影响到公司净利差和净息差水平。

          手续费收入高增长支撑公司业绩高增长:公司上半年实现非利息收入9.4 亿元,同比增长 35%,其中手续费及佣金净收入 12.3 亿元,同比增长 56%,主要是由于银行卡手续费收入(同比+131%)、托管手续费收入(同比+791%)和担保手续费收入(同比+85%)高速增长。

          不良加速生成核销力度加大,关注类贷款反弹资产质量压力持续:1、14 年 6 月末公司的不良贷款余额 17 亿元,环比一季末增加 0.6 亿元(较年初增加 1.8 亿元);不良率 0.89%,与比一季末和年初基本持平。若加回上半年规模 4.84 亿元的不良核销(高于去年全年的 4.57 亿元),上半年的不良净生成率高达 0.77%,高于 13 年全年的 0.60%,不良生成有所加速,实际资产质量有所下滑。2、14 年 6 月末关注类贷款余额 27.9 亿元,较年初上升 9.8 亿元,关注贷款率 1.46%,较年初大幅上升 0.4 个百分点,后期资产质量仍然有较大压力。3、为抵御不良上升带来的风险,公司加大了拨备计提的力度,上半年计提拨备 7 亿元,同比多计提 1.7亿元, 6 月末公司拨备覆盖率 241% (较年初下滑 14 个百分点),拨贷比2.15%(较年初下滑 12BP),处于行业较低水平,后续仍有计提压力。

          风险提示:国内外宏观经济超预期下滑,监管政策和利率市场化力度超预期。

          (长城证券 黄飙,屈俊)

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          证券时报网()08月26日讯

          巨星科技:投资逻辑更新:机器人业务明年成核心增长极,后续整合稳步推进

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